如何杠杆炒股欧盟反制清单曝光，美元连遭重锤，欧元EURUSD一夜暴走！特朗普怒怼鲍威尔市场转向欧洲

　　（来源：领盛Optivest）如何杠杆炒股

　　基本面总结：

　　1．欧盟亮出202页对美反制清单，飞机和威士忌在清单范围内：

　　针对美国对欧盟商品加征关税，欧盟委员会方面表示，如果美欧贸易谈判失败，欧盟准备对价值720亿欧元（约合840亿美元）的美国进口商品征收额外反制关税。

　　多家媒体在当地时候15日发布报道称，欧盟这份对美反制清单包括美国制造的飞机、汽车、化学品、电气设备等高价值商品，也包括威士忌、钉子等其他产品。

　　此前欧盟曾计划对肯塔基州产的波本威士忌征收50%关税，美国总统特朗普曾回应称，若欧盟实施相关关税，美方将对欧盟酒类产品征收200%的反制关税。

　　德国总理默茨15日表示，美国不应低估欧盟采取关税反制措施的意愿。默茨同时表示，欧盟目前在采取反制措施方面“保持克制”，目的是希望找到一个快速解决关税争端的办法。

　　欧盟委员会负责贸易和经济安全等事务的委员谢夫乔维奇表示，将继续与美国贸易代表格里尔进行会谈，此前一天他与美国商务部长卢特尼克进行了交谈。欧盟委员会表示，欧盟仍希望在关税僵局中取得“好结果”。

　　欧盟贸易部长们一致表示，他们仍然希望在截止日期前与美国达成协议，以阻止这些破坏性关税。

　　但与此同时，如果特朗普继续推进这项大规模关税，欧盟方面也做好了可能的报复准备。

　　主持会议的欧盟轮值主席国丹麦外交大臣拉斯穆森在会后的新闻发布会上表示，欧盟成员国认为美国的关税威胁“绝对不可接受”。

　　他强调：“我们希望达成一项公平的协议。但如果我们遭遇不公平的关税，我们就应做好反制准备。”

　　法国贸易部长洛朗·圣-马丁表示，制定报复计划时应该“没有禁忌”，并补充称，周末的挫折要求欧盟重新考虑其策略。

　　“如果你有所保留，就无法增强你在谈判中的优势，”他在布鲁塞尔会谈中表示。“显然，自周六以来的局势要求我们改变策略。”

　　在与欧盟成员国部长会晤之前，谢夫乔维奇警告称，如果特朗普真的征收30%的关税，这两个经济巨头之间的贸易将“几乎不可能”，“这实际上就是禁止贸易”。

　　2．欧洲央行内格尔呼吁，在关税动荡中保持政策稳健：

　　欧洲央行管委内格尔在接受采访时表示，需要“稳健之手”来应对特朗普最新关税威胁所带来的不确定性。他表示，就货币政策而言，目前需要“稳健的政策”，地缘政治环境和与美国的贸易冲突对价格的影响“极其不确定”。欧洲央行在6月的上次会议后表示，7月会议可能会维持利率不变。五位政策制定者表示，特朗普威胁对欧盟进口商品征收30%的关税使决策变得复杂，但不太可能破坏这一计划。

　　3．美国6月PPI通胀意外不及预期，关税冲击显现但尚未全面爆发？

　　尽管特朗普政府对许多贸易伙伴加征了关税，但美国6月份批发通胀表现温和，数据意外好于市场预期，显示出通胀压力尚未全面爆发。不过有分析指出，旅行及其他服务价格的大幅下滑掩盖了商品价格的上涨。

　　美国劳工统计局周三公布的数据显示，美国5月PPI环比持平，同比上涨2.3%，均低于前值和预期值，部分原因在于“基数效应”。

　　Comerica首席经济学家Bill Adams表示：“尽管加征关税推高了制成品的价格，但需求疲软使得6月整体通胀形势保持平稳。”

　　剔除波动较大的食品和能源类别，6月核心PPI环比同样持平，同比涨幅也从5月的3.2%回落至2.6%。

　　此前一天的CPI报告也显示6月通胀有所上升，其中受关税影响的服装价格环比上涨0.4%，为3月份以来的最大涨幅，同样受影响的家居用品价格上涨1%。

　　这种消费端和生产端的通胀分化，使得在特朗普发起的贸易战背景下，美国经济呈现出一幅错综复杂的图景，企业、消费者以及美联储均需应对由此带来的挑战。

　　RSM US首席经济学家Joe Brusuelas将此次PPI报告称为“经典的假象”。

　　他指出，PPI数据被航空客运服务价格大幅下跌2.7%所扭曲，这很可能是因为国际游客减少赴美旅行所致。旅游住宿服务价格（包括酒店和汽车旅馆）则大跌4.1%。

　　尽管6月汽油价格有所上涨，但服务类价格普遍下滑，尤其是酒店、航空和汽车经销商板块，拖累了整体指数。这种现象可能意味着，在经济不确定性高企的背景下，美国消费者削减了可自由支配的支出。

　　Brusuelas强调：“外国游客不再选择赴美旅行，这不是什么值得庆幸的事情。这一需求下滑将拖累整个零售业、休闲娱乐以及餐饮行业。”

　　据悉，服务价格在6月整体下跌0.1%，从而掩盖了商品端价格的上涨压力。例如，终端消费品价格环比上涨0.4%，高于5月的0.3%。

　　另一方面，贸易服务价格在6月保持不变，也对整体PPI构成了下行压力。Brusuelas指出：“关税上涨正在压缩企业利润率，最终势必会将更多成本传导至终端消费者。”虽然目前尚未在航空业看到此趋势，但其他行业已有所体现。

　　但企业能将多少成本成功转嫁给消费者，目前仍是未知数。Comerica的Adams表示，消费者需求低迷可能正在限制企业的定价能力。

　　4．美联储官员“放鹰”，关税影响还不清晰，利率需保持按兵不动：

　　美东时间周二，达拉斯联储主席洛里·洛根（Lorie Logan）表示，面对特朗普政府关税带来的上行压力，美联储可能需要在一段时间内保持利率不变，以确保通胀保持在低位。

　　她在准备向圣安东尼奥世界事务委员会发表的讲话中表示：“我的基本预期是，我们需要在一段时间内保持适度的利率限制，以完成将通胀可持续地恢复到2%目标的工作。”

　　洛根进一步解释称，到目前为止，特朗普总统的关税政策还没有对通胀产生重大影响，因为企业在关税正式生效之前就囤积了库存。而目前，在将更多的额外成本转嫁给消费者之前，它们正在等待关税的最终结果。

　　她说道：“在我们真正了解关税对整体价格的影响之前，我们将关注夏季和秋季的数据。可能会出现‘通胀走软和劳动力市场走弱的某种结合’，将要求很快降低利率。”

　　“关税可能会、也可能不会像预期的那样持续推高通胀，最近的劳动力市场数据略有降温的迹象，加上企业和家庭的悲观情绪，可能预示着经济活动前景恶化。”她补充说。

　　不过她同时指出，近年来，情绪并不是支出的一个很好的指标，要判断经济的真实状况，重要的是要看实际的经济数据。

　　自去年12月以来，美联储一直将政策利率维持在4.25%-4.50%的区间。多数政策制定者已暗示，他们预计还需按兵不动几个月，因为他们担心关税带来的价格上涨可能会破坏几个月来相对温和的通胀数据。

　　洛根还提到了最新发布的6月CPI数据，并指出美国整体通胀和核心通胀均有所走高。她说：“我希望看到低通胀持续更长时间才能让人信服。”

　　与此同时，她补充说，就业市场稳固，美国股市接近历史高点，财政政策似乎将成为经济增长的“顺风”。本月早些时候，美国国会通过了特朗普总统的“大而美”法案，使其2017年的减税政策永久化，以及一系列恐加剧赤字的政策。

　　“在我看来，所有这些加在一起的基本情况是，货币政策需要在较长一段时间内保持紧缩，以使通胀可持续地回到目标水平。在这种基本情况下，即使采取适度的限制性政策，我们也能维持就业最大化，”她补充说。

　　洛根强调，过早降息可能会造成更深的经济创伤，并延长物价稳定之路；降息太迟则可能会让就业市场进一步走弱，不过美联储“可以选择进一步降息以使就业重回正轨”。她总结称，目前货币政策“定位良好”。

　　同日，美国波士顿联储主席柯林斯（Susan Collins）也表达了类似的观点。她指出，在当前经济前景充满不确定性的情况下，她并不急于改变美联储的基准利率。而且，尽管市场普遍认为“特朗普关税”将推高通胀，但整体影响可能不会像人们曾经担心的那样糟糕。

　　7月17日周四，欧元区将在今日北京时间下午17点公布CPI物价通胀指数终值。与此同时，全球市场焦点正集中于今日北京时间晚上20点30分，美国即将发布的零售销售数据，以及当周初请失业金救济人数。

　　经济资讯

　　德国政府周三通过2025-2029年中期财政计划，在欧盟新财政规则框架内扩大战略性支出。该计划与欧盟委员会达成协议，允许2025年创建5800亿欧元基础设施基金并将国防投资豁免于借款限制，同时承诺2027年起逐步降低支出增速以实现财政整顿。财政部强调“灵活应用欧盟《稳定与增长公约》”，拟通过经济刺激与结构改革提振收入，应对经济疲软。此前因前政府垮台，德国已以临时预算运作半年，新预算草案6月底方获内阁批准。

　　同步披露的银行业预警显示德国经济仍承压：全国合作银行协会预计2025年利润将连续第二年下滑（继2024年暴跌25%至108亿欧元后“略低于该水平”）。协会董事穆勒-齐格勒指出，地缘政治紧张与国内经济停滞（2025年零增长预期）导致风险准备金激增，650家成员银行（总资产1.2万亿欧元）正面临关税不确定性与信贷需求萎缩的双重冲击。此番扩张性财政与收缩性金融的背离，凸显德国经济转型的结构性挑战。

　　政治资讯

　　法国总理贝鲁为削减438亿欧元财政赤字，提出取消两个公共假期的争议性提案，引发政治风暴。该计划要求国民“增加全年工作量”以提振经济，但民调显示70%民众强烈反对，61%拒绝同步冻结福利支出。历史教训加剧社会抵触——2003年时任总理拉法兰取消五旬节假期后引发罢工潮，最终因公投失败下台，其遗留的“团结日”制度至今仍被诟病为“鬼节”。

　　贝鲁政府面临极右翼政党“国民联盟”（RN）的致命威胁。党魁勒庞宣布将联合左派发起不信任投票，剑指总理职位。RN新星巴德拉抨击该政策“攻击法国历史根基”，左翼领袖则痛斥取消二战胜利纪念日（5月8日）是“在极右翼掌权前夜向纳粹主义低头”。尽管经济学家肯定该举措可增收40亿欧元，但劳工部长模糊承诺的“企业捐款”补偿机制未能平息民怨。分析指出，贝鲁自去年12月上任已历经8次倒阁危机，此次改革恐成压垮其执政的最后一根稻草。

　　金融资讯

　　欧洲股市连续第四日下跌，泛欧STOXX 600指数收跌0.6%，德国DAX指数下滑0.2%。市场受双重冲击：光刻机巨头ASML暴跌11.4%（创九个月最大跌幅），其警告2026年可能零增长，拖累欧洲芯片股集体下挫（BE半导体、意法半导体等跌幅2.1%-5.2%）；美国政治风险发酵，彭博报道特朗普考虑解雇美联储主席鲍威尔引发恐慌，尽管其随后否认，但市场波动加剧。

　　板块方面，汽车股重挫1.8%，雷诺因意外发布利润预警暴跌18.5%；德国润滑剂供应商Fuchs下调全年展望后跌12.9%。瑞银指出，特朗普关税政策叠加企业库存压力，正恶化欧洲盈利前景。欧盟贸易代表塞夫科维奇紧急赴美谈判关税问题，但未缓解市场担忧。

　　逆势上涨个股稀少：资管公司Partners Group因资产规模超预期涨5.1%；烈酒商帝亚吉欧涨0.6%（CEO更替影响有限）。数据面上，英国6月通胀升至3.6%加剧紧缩预期，但未显著波及欧股。分析师警告，芯片、汽车等出口主导行业短期仍承压。

　　地缘战事

　　俄乌战局：俄罗斯发动开战以来最大规模空袭，一夜发射400架无人机+弹道导弹袭击乌克兰12个城市，重点打击能源设施。哈尔科夫、克里维里赫等地80，000户停电，文尼察波兰工厂遇袭致15人伤。乌空军称拦截大部分目标，但基辅防空压力剧增。泽连斯基疾呼需“更多防空系统”，美国借此加速援乌爱国者导弹，但欧洲各国对捐赠数量存分歧（德国称交付需数月，希腊/西班牙拒调拨现役装备）。

　　中东连环危机：以叙冲突激化：以色列空袭大马士革国防部及总统府，回应叙政府军对南部德鲁兹人的镇压。袭击致5名叙士兵死亡，以国防部长卡茨誓言“消灭攻击部队”。德鲁兹族群冲突已致169人死亡，以色列德鲁兹民众突破边境声援同胞。

　　加沙人道灾难：加沙南部援助分发点发生踩踏事件，至少20人死亡（19人遭践踏，1人被刺）。美国支持的全球人道基金（GHF）指控哈马斯煽动混乱，哈马斯反指GHF警卫使用胡椒喷雾并开枪。联合国统计六周内加沙援助点附近875起致命事件，以军新建隔离道路进一步切割领土。停火谈判陷僵局：哈马斯拒交40%控制权，以坚持解除武装。

　　技术谋攻

　　1．技术总结：

　　美国劳工统计局周三公布的数据显示，美国5月PPI环比持平，同比上涨2.3%，均低于前值和预期值，部分原因在于“基数效应”。

　　剔除波动较大的食品和能源类别，6月核心PPI环比同样持平，同比涨幅也从5月的3.2%回落至2.6%。

　　Comerica首席经济学家Bill Adams表示：“尽管加征关税推高了制成品的价格，但需求疲软使得6月整体通胀形势保持平稳。”但企业能将多少成本成功转嫁给消费者，目前仍是未知数。Comerica的Adams表示，消费者需求低迷可能正在限制企业的定价能力。

　　然而，RSM US首席经济学家Joe Brusuelas将此次PPI报告称为“经典的假象”。

　　他指出，PPI数据被航空客运服务价格大幅下跌2.7%所扭曲，这很可能是因为国际游客减少赴美旅行所致。旅游住宿服务价格，包括酒店和汽车旅馆则大跌4.1%。

　　Brusuelas强调：“外国游客不再选择赴美旅行，这不是什么值得庆幸的事情。这一需求下滑将拖累整个零售业、休闲娱乐以及餐饮行业。”

　　此前一天的CPI报告也显示6月通胀有所上升，其中受关税影响的服装价格环比上涨0.4%，为3月份以来的最大涨幅，同样受影响的家居用品价格上涨1%。

　　该数据表明，尽管特朗普政府对许多贸易伙伴加征了关税，但美国6月份批发通胀表现温和，数据意外好于市场预期，显示出通胀压力尚未全面爆发。然而，旅行及其他服务价格的大幅下滑掩盖了商品价格的上涨。

　　欧元区方面，欧元区经济数据略显稳定。德国7月ZEW经济景气指数从47.5跃升至52.7，远超市场预期的50，显示投资者信心持续修复。此外，欧元区5月工业产出环比增长1.7%，显著高于预期的0.9%，并伴随前值上修，提供了一定基本面支撑。但整体来看，欧元的反弹仍然受到美元相对强势压制，尤其在贸易不确定性升温、美方延续关税立场的背景下，欧元多头信心依然不足。

　　值得注意的是，据《纽约时报》报道，两位知情人士透露，当地时间周二晚间，在与大约十几名众议院共和党人会面时，特朗普展示了解雇美联储主席鲍威尔的信函草稿，并征求他们意见，询问他们是否应该这么做，特朗普表示他很可能会这么做。同时，一位白宫官员称，美国总统特朗普可能很快解雇美联储主席鲍威尔。

　　该消息公布后，市场反应迅速，美元遭遇短线抛售，从而支撑欧元自日内1.1561低点水平迅速反弹，并收复7月10日以来所有跌幅至1.1720高点水平，日内涨幅达到159点。

　　然而，特朗普事后对此消息立即进行了澄清。据综合媒体报道，特朗普当地时间7月16日中午谈及美国联邦储备委员会主席鲍威尔时再次强调，“鲍威尔很糟糕，没有做好本职工作”。不过，对于多家美国媒体稍早前关于“特朗普可能将很快解雇鲍威尔”的报道，特朗普称，目前没有计划采取任何行动，也没有像一些美媒报道的那样起草了什么解雇信件。但他确实曾与议员谈论相关话题，并表示将在8个月内进行人事调整。鲍威尔的任期应于明年5月结束。特朗普称，他“大概率不会解雇鲍威尔，除非证明存在欺诈行为”。他还称，白宫经济顾问凯文·哈塞特是其考虑担任美联储职位的人选。而此前一天，特朗普也称财政部长贝森特是美联储主席人选。

　　技术指标显示，日图级别上，欧元汇价自7月1日创下高点1.1829价位水平后呈现持续回落走势。当前布林带中轨已上抬至1.1680区域水平，构成欧元短期动态阻力。布林带下轨指向的1.1500区域水平为其提供短期动态支撑。尽管昨日欧元受到支撑成强劲反弹，但当前价格走势仍然受限于布林带中轨指向的1.1680区域水平，但汇价与中轨形成贴合，表明多头看涨动能有所修复，但仍未能确认为上涨趋势，需紧惕再度回落风险。MACD指标出现粘合后呈现明显空头排列，柱状图绿柱动能放大，反映当前空头动能仍占据主导优势，但DIFF线与DEA线出现收敛迹象，表明空头力量或有所衰减。分析认为，根据技术指标显示，如若短期内欧元可回稳至1.1680区域水平上方，将有望缓和短期面临更深层次的下行风险，并为其技术性反弹动能增强提供潜在支撑。14日RSI相对强弱指标回升至51.59附近区域，未脱离中性区间，表明市场多空双方力量仍保持相对均衡，欧元面临阶段性方向选择临界点。

　　技术结构显示，欧元短期技术阻力构建于1.1700一线区域，与技术指标上的布林带中轨1.1680几乎重合，并形成技术共振。尽管汇价在昨日受到美国基本面消息影响短暂冲高至1.1720价位水平，但市场消化该短线涨幅后，汇价逐步下行至1.1630附近区域震荡整理，形成经典假突破的冲高回落现象。因此，欧元在未能成功站稳至1.1700区域上方之前，短期下行风险仍存，如若汇价成功站稳至1.1600区域下方，则需紧惕其短期下行测试1.1500区域防线的风险加剧。

　　另一方面，如若欧元在短期内可成功站稳至1.1700关口上方，则将有望缓和汇价下行风险预警，并为其反弹测试1.1800目标区域提供潜在上行空间。

　　综合而言，美国6月PPI生产价格指数全面逊于预期，月率持平，低于市场预期的上涨0.2%；核心PPI也未录得增长，显示生产端价格压力趋于缓和，叠加6月CPI虽高于前值，但仍处于温和水平，整体通胀风险未现恶化，再次强化市场对美联储年内降息的预期升温，从而为欧元提供潜在支撑。但欧元整体价格走势仍然偏弱，市场交易情绪也维系在谨慎偏空立场。因此，在欧元未能成功站稳至1.1700区域上方之前，当前价格走势仍然仅限于反弹，而并未能形成明确上涨走势倾向。只有在欧元成功站稳至该区域上方后，才有望缓和短期下行风险预警，并在多头看涨动能修复状态下为其反弹测试1.1800目标区域提供潜在技术空间。然而，如若其汇价成功站稳至1.1600区域下方，则短期下行测试1.1500区域的风险将有所加剧。

　　2．技术指标总结：

　　3．短线交易策略解析：

　　欧元短线区间展望：

　　1.1665-1.1590

　　今日美国即将发布的零售销售数据将成为欧元短线走势主要催化剂。根据上月数据显示，美国5月份零售销售额出现自2023年3月以来的最大降幅，主要受汽车购买量下降的拖累。前值由0.1%修正为-0.1%。此前为规避潜在关税引发的价格上涨而出现的抢购潮已趋于平息。

　　不过，巴克莱在近日的研报中预计，特朗普关税带来的通胀压力，预计将从7月开始大规模显现，重点聚焦返校购物季。

　　巴克莱预计，承担30%更高关税的货物将在6月底或7月初到达美国港口，并在7月底的返校季节开始进入商店，因此更广泛的关税相关涨价效应将从6月至7月开始显现。

　　值得注意的是，美国5月零售销售额环比下降0.9%，降幅高于市场普遍预期。表明美国消费市场呈现放缓，支出水平以及购买力低迷也对零售行业造成潜在风险。

　　然而，根据FactSet的调查显示，美国6月核心销售月率预计较前值0.1%上涨至0.3%，零售销售月率也将由此前的-0.9%上调至0.1%。然而，若实际表现低于预期，或反映出消费信心与动能的下滑，对经济增长预期构成压制。与此同时，当前市场对“软着陆”的预期仍占主流，但若消费数据接连走弱，将对这一预期形成反向冲击。分析认为，控制组表现将决定市场是否继续押注经济韧性，或开始为增长乏力定价。

　　4小时级别显示，欧元当前维持在昨日高点1.1720-1.1561低点所形成的区间中性水平1.1630附近区域进行震荡整理，表明市场多空双方力量在短线上暂时保持相对均衡，而欧元汇价也将面临短线方向性选择临界点。

　　欧元当前短线阻力构建于1.1665一线区域水平，如若汇价在日内可成功升破这一区域限制，则将有望为其通往测试1.1700/1.1590价格区域提供潜在上行空间。与此同时，欧元需在收市期间成功站上1.1700区域上方后，才有望驱动市场主动看涨情绪介入，带动汇价延续反弹测试1.1750目标区域水平。

　　然而，如若欧元在短线上有效跌破1.1590区域防线，则下行风险目标将重新指向昨日低点1.1560目标区域水平。需要谨慎的是，如若该低点区域失守，则欧元或将扩大短线下行风险至1.1530一线区域水平，并为其后续通往测试1.1500短期主要支撑防线提供看空基础。

　　总体而言，市场乐观预计今日即将发布的美国零售销售数据均呈现加速迹象，为美元继续提供短线支撑反弹。因此，需紧惕欧元在有效跌破1.1590区域防线后，将汇价回落风险再度指向昨日低点1.1560目标区域水平。与此同时，该低点区域一旦失守，则欧元下行风险或将进一步扩大至1.1530目标区域，并为其后续通往测试1.1500短期主要支撑区域提供空头驱动力。然而，如若该数据实际表现低于预期，或反映出美国消费者信心与动能的下滑，对经济增长预期构成压制，从而引发美元短线抛售，为欧元汇价提供短线支撑反弹，并在其有效突破1.1665区域限制后，有望将汇价反弹目标延续至1.1700/1.1590价格区域水平。

　　欧元短线操作建议：

　　区间内“高抛低吸”为主。关注破位跟进机会。

　　欧元短线价格走势路线参考：

　　上升： 1.1665-1.1700/1.1590-1.1750

　　下跌： 1.1590-1.1560-1.1530

合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！

注⚠️:

以上建议仅供参考。

投资有风险，入市请谨慎。

领盛金融Optivest顾问

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